【導(dǎo)讀】2026年1月30日，意法半導(dǎo)體（STMicroelectronics，STM）發(fā)布2025年第四季度及全年財(cái)報(bào)。其中，四季度凈營收33.3億美元（同比微增0.2%）、毛利率35.2%（略超指引中值），主要依托個(gè)人電子產(chǎn)品增長及產(chǎn)品組合優(yōu)化；全年凈營收118億美元（同比降11.1%）。財(cái)報(bào)同時(shí)給出2026年一季度展望，預(yù)計(jì)凈營收中值30.4億美元、毛利率33.7%，同比增長將提速，另詳細(xì)披露了各業(yè)務(wù)板塊、現(xiàn)金流等核心信息，為市場提供全面參考。
2025年第四季度凈營收33.3億美元；毛利率35.2%；營業(yè)利潤1.25億美元，其中包括1.41億美元減值、重組費(fèi)用和其他相關(guān)業(yè)務(wù)退出成本
2025全年凈營收118億美元；毛利率33.9%；營業(yè)利潤1.75億美元，其中包括3.76億美元減值、重組費(fèi)用和其他相關(guān)業(yè)務(wù)退出成本
業(yè)務(wù)展望(中值)：2026 年第一季度凈營收 30.4 億美元，毛利率33.7%。
2026年1月30日，中國 – 服務(wù)多重電子應(yīng)用領(lǐng)域、全球排名前列的半導(dǎo)體公司意法半導(dǎo)體(STMicroelectronics，簡稱ST)（紐約證券交易所代碼:STM)公布了按照美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(U.S. GAAP)編制的截至2025年12月31日的第四季度財(cái)報(bào)。此外，本新聞稿還包含非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)（詳情參閱附錄）。
意法半導(dǎo)體第四季度實(shí)現(xiàn)凈營收為33.3億美元，毛利率為35.2%，營業(yè)利潤1.25億美元，凈虧損3000萬美元，每股攤薄收益負(fù)0.03美元（非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則1營業(yè)利潤2.66億美元，非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則1凈利潤1.00億美元，每股攤薄收益0.11美元，其中包括將每股收益提高0.18美元的負(fù)一次性稅項(xiàng)支出）。
對此，意法半導(dǎo)體總裁兼首席執(zhí)行官Jean-Marc Chery評論道：
“第四季度凈營收高于業(yè)務(wù)展望中值，主要得益于個(gè)人電子產(chǎn)品收入增長，其次，CECP和工業(yè)產(chǎn)品也為營收增長做出了一定的貢獻(xiàn)；汽車業(yè)務(wù)低于預(yù)期。毛利率高于業(yè)務(wù)展望中值，主要?dú)w功于產(chǎn)品組合優(yōu)化。第四季度營收恢復(fù)同比增長?！?/p>
“2025年?duì)I收118億美元，下降11.1%。營業(yè)利潤率1.5%，凈利潤1. 66億美元。非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則營業(yè)利潤率4.7%，非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則凈利潤為4. 86億美元。凈資本支出(非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則)為17.9億美元，同時(shí)實(shí)現(xiàn)自由現(xiàn)金流(非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則)2.65億美元。”
“2026年第一季度業(yè)務(wù)展望中值是，凈營收30.4億美元，環(huán)比下降8.7%，高于過去幾年一季度均值，第四季度開始的同比增長勢頭在第一季度加快。毛利率預(yù)計(jì)約33.7%，其中包括約220個(gè)基點(diǎn)的閑置產(chǎn)能支出?！?/p>
“2026 年，凈資本支出(非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則)預(yù)計(jì)約 20 億至 22 億美元。”
“我們的戰(zhàn)略重點(diǎn)仍然是加快創(chuàng)新；執(zhí)行全公司范圍的制造布局重塑與全球成本結(jié)構(gòu)優(yōu)化計(jì)劃，并加強(qiáng)自由現(xiàn)金流的產(chǎn)生。”
季度財(cái)務(wù)摘要
2025年第四季度回顧
提示：在2025年1月1日，意法半導(dǎo)體對產(chǎn)品部財(cái)務(wù)報(bào)表做了一些調(diào)整。上一年對比期數(shù)據(jù)已經(jīng)做了相應(yīng)調(diào)整，詳見附錄。
凈營收總計(jì)33.3億美元，同比增長0.2%。其中OEM(原始設(shè)備廠商)凈銷售收入同比提高0.6%，代理渠道同比下降0.7%。凈營收環(huán)比增長4.5%，比公司業(yè)績指引的中值高出160個(gè)基點(diǎn)。
毛利潤總計(jì)11.7億美元，同比下降6.5%。毛利率為35.2%，比意法半導(dǎo)體業(yè)績指引中值高20個(gè)基點(diǎn)，比去年同期下降250個(gè)基點(diǎn)，生產(chǎn)效率下降是毛利率降低的主要影響因素，匯率波動(dòng)影響和產(chǎn)能預(yù)留費(fèi)用減少對毛利率也有一定的影響。
營業(yè)利潤為1.25億美元，低于去年同期的3.69億美元。意法半導(dǎo)體的營業(yè)利潤率占凈營收3.8%，同比下降730基點(diǎn)，相比之下，2024年第四季度營業(yè)利潤率11.1%。本季度營業(yè)利潤包括1.41億美元的資產(chǎn)減值、重組費(fèi)用和其他相關(guān)的業(yè)務(wù)退出成本，主要涉及與此前公布的全公司制造布局重塑和成本結(jié)構(gòu)優(yōu)化計(jì)劃。如果不包括這筆支出項(xiàng)目，第四季度非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則1營業(yè)利潤為2.66億美元。
各產(chǎn)品部門同比表現(xiàn)如下：
模擬產(chǎn)品、功率與分立器件、MEMS與傳感器(APMS)產(chǎn)品部：
模擬產(chǎn)品、MEMS與傳感器(AM&S)子產(chǎn)品部
營收增長7.5%，主要得益于影像傳感器產(chǎn)品銷售增長。
營業(yè)利潤2.35億美元，增長6.6%。營業(yè)利潤率為16.2%，去年同期為16.3%。
功率與分立(P&D)子產(chǎn)品部：
營收下降31.6%
營業(yè)利潤由去年同期盈利1.24億美元轉(zhuǎn)為虧損4500萬美元。營業(yè)利潤率為-30.2%；去年同期為7.5%。
微控制器、數(shù)字IC與射頻(MDRF)產(chǎn)品部：
嵌入式處理器(EMP)產(chǎn)品部
營收增長1.2%，雖然通用微控制器業(yè)務(wù)增長，但連接安全處理器和定制處理器營收下降，抵消了通用微控制器的部分增長空間
營業(yè)利潤1.95億美元，增長7.5%。營業(yè)利潤率19.2%；去年同期為18.1%。
射頻和光纖通信(RF&OC)子產(chǎn)品部：
營收增長22.9%
營業(yè)利潤1.05億美元，增長11.0%。營業(yè)利潤率23.4%%；去年同期為25.9%
凈利潤和每股攤薄收益分別降至負(fù)3000萬美元和負(fù)0.03美元，其中包括1.63億美元的非現(xiàn)金一次性所得稅支出，相比之下，去年同期凈利潤和每股攤薄收益分別為正3.41億美元和0.37美元。2025年第四季度，非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則凈利潤為1億美元，攤薄后每股收益為0.11美元，其中包括將每股收益提高0.18美元的負(fù)一次性稅項(xiàng)支出。
現(xiàn)金流量和資產(chǎn)負(fù)債表摘要
第四季度經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生凈現(xiàn)金 6.74億美元；去年同期為 6.81 億美元。2025 年全年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生凈現(xiàn)金21.5 億美元，下降 27.4% ，占總營收的 18.2%。
2025年第四季度和全年凈資本支出（非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則1）分別為3.95億美元和17.9億美元，去年同期分別為4.7億美元和25.3億美元。
2025年第四季度和全年自由現(xiàn)金流（非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則1）分別為2.57億美元和2.65億美元；去年同期分別為1.28億美元和2.88億美元。
第四季度末庫存為31.4億美元；上一季度為31.7億美元；去年同期為27.9億美元。季度末庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)為130天；上一季度為135天；去年同期為122天。
第四季度，公司向股東派發(fā)現(xiàn)金股息8700萬美元，按照當(dāng)前股票回購計(jì)劃，回購了9200萬美元公司股票。
截至2025年12月31日，意法半導(dǎo)體的凈財(cái)務(wù)狀況（非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則）穩(wěn)健，為27.9億美元，截至2025年9月27日，為26.1億美元；總流動(dòng)資產(chǎn)為49.2億美元，總負(fù)債為21.3億美元。考慮到尚未發(fā)生的專項(xiàng)撥款預(yù)付款對總流動(dòng)資產(chǎn)的影響，截至2025年12月31日，調(diào)整后的凈財(cái)務(wù)狀況（非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則1）為24.6億美元。
公司動(dòng)態(tài)
2025年12月18日，意法半導(dǎo)體在荷蘭阿姆斯特丹召開特別股東大會(huì)，股東批準(zhǔn)了Armando Varricchio和Orio Bellezza為監(jiān)事的任命，任期至2028年年度股東大會(huì)結(jié)束。
業(yè)務(wù)展望
意法半導(dǎo)體2026年第一季度營收指引中值：
凈營收預(yù)計(jì)為30.4億美元，環(huán)比降低8.7%，上下浮動(dòng)350個(gè)基點(diǎn)。
毛利率為33.7%，上下浮動(dòng)200個(gè)基點(diǎn)
本業(yè)務(wù)展望基于2026年第一季度實(shí)際美元對歐元匯率約大約1.16美元 = 1.00歐元的假設(shè)，并已考慮包含現(xiàn)有對沖合約的影響
第一季度封賬日是2026年3月28日
本業(yè)務(wù)展望未考慮全球貿(mào)易關(guān)稅今后可能發(fā)生的變化對公司營收的影響。
意法半導(dǎo)體電話會(huì)議和網(wǎng)絡(luò)廣播通知
意法半導(dǎo)體已于2026年1月29日舉行電話會(huì)議，與分析師、投資者和記者討論 2025 年第四季度財(cái)務(wù)報(bào)表及本季度業(yè)務(wù)前景。登錄意法半導(dǎo)體官網(wǎng)https://investors.st.com, 即可收聽電話會(huì)議直播 (僅收聽模式)。該資料于2026年2月13日前可以重復(fù)收聽。
非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的財(cái)務(wù)補(bǔ)充信息使用須知
本新聞稿包含非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的財(cái)務(wù)補(bǔ)充信息。
讀者注意，這些指標(biāo)未經(jīng)審計(jì)，且并非按照美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 (U.S. GAAP) 編制，不可替代美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo)。此外，不得用這些非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo)與其他公司的同名信息進(jìn)行比較。為了彌補(bǔ)數(shù)據(jù)局限性的影響，不應(yīng)孤立地閱讀非美國通用會(huì)計(jì)原則的財(cái)務(wù)補(bǔ)充信息，而應(yīng)結(jié)合意法半導(dǎo)體根據(jù)美國通用會(huì)計(jì)原則編制的合并財(cái)務(wù)報(bào)表分析這些信息數(shù)據(jù)。
要想了解意法半導(dǎo)體的非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo)與美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo)的調(diào)節(jié)表，請參閱本新聞稿的附錄。
前瞻聲明
本新聞稿中包含的一些非歷史事實(shí)的陳述是基于管理層當(dāng)前的觀點(diǎn)和假設(shè)，以已知和未知的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性為前提，對未來做出的涉及已知和未知的風(fēng)險(xiǎn)和不確定趨勢的預(yù)測陳述和其他前瞻性陳述(按照1933年證券法最新版第27A條或1934年證券交易法最新版第21E條的規(guī)定)，這些風(fēng)險(xiǎn)和不確定趨勢可能由于以下因素而導(dǎo)致實(shí)際結(jié)果、業(yè)績或事件與本聲明所預(yù)期的結(jié)果、業(yè)績或事件存在重大差異：
全球貿(mào)易政策的變化，包括關(guān)稅、貿(mào)易壁壘和貿(mào)易制裁的延續(xù)、采用和擴(kuò)大，這些政策變化正在影響宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，并且這種影響可能會(huì)加??；這些政策變化正在對我們的產(chǎn)品需求構(gòu)成負(fù)面影響，并且這種負(fù)面影響可能會(huì)加??；
不確定的宏觀經(jīng)濟(jì)和行業(yè)趨勢（例如，通貨膨脹和供應(yīng)鏈波動(dòng)），這些趨勢正在影響我們的產(chǎn)能和終端市場對產(chǎn)品的需求，這種面影響可能會(huì)加劇；
客戶需求與預(yù)測不同，這可能要求我們徹底改變措施，但是可能無法完全或根本不能實(shí)現(xiàn)預(yù)期利益。
在瞬息萬變的技術(shù)環(huán)境中設(shè)計(jì)、制造和銷售創(chuàng)新產(chǎn)品的能力；
我司、客戶或供應(yīng)商經(jīng)營所在地區(qū)的經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、公共衛(wèi)生、勞工、政治或基礎(chǔ)設(shè)施條件的變化，包括由于宏觀經(jīng)濟(jì)或地區(qū)事件、地緣政治和軍事沖突、社會(huì)動(dòng)蕩、勞工行動(dòng)或恐怖活動(dòng)；
可能影響我們執(zhí)行計(jì)劃和/或?qū)崿F(xiàn)政府撥款的研制計(jì)劃目標(biāo)的意外事件或情況；
我們的任何主要分銷商出現(xiàn)財(cái)務(wù)困難或主要客戶大幅減少訂單
我司的產(chǎn)能利用率、產(chǎn)品組合和制造效率和/或滿足為供應(yīng)商或第三方制造供應(yīng)商預(yù)留的產(chǎn)能所需的產(chǎn)量；
我司運(yùn)營所需的設(shè)備、原材料、公用事業(yè)服務(wù)、第三方制造服務(wù)和技術(shù)或其他物資的供應(yīng)情況和成本（包括通貨膨脹導(dǎo)致的成本增加）；
我司的信息技術(shù)系統(tǒng)的功能和性能：這些系統(tǒng)面臨網(wǎng)絡(luò)安全威脅，并支撐我們的制造、財(cái)務(wù)、銷售等重要經(jīng)營活動(dòng)；入侵我們或客戶、供應(yīng)商、合作伙伴、第三方授權(quán)技術(shù)提供商的 IT 系統(tǒng)
我司的員工、客戶或其他第三方的個(gè)人數(shù)據(jù)被竊取、丟失或非法使用，以及違反隱私法規(guī)
我司的競爭對手或其他第三方的知識產(chǎn)權(quán)(“IP”)主張的影響，以及我們能否以合理的條款和條件獲得所需技術(shù)許可；
稅收規(guī)則的變化、新的或修訂的立法、稅務(wù)審計(jì)的結(jié)果或國際稅務(wù)條約的變化可能影響我們的經(jīng)營業(yè)績以及我們準(zhǔn)確估計(jì)稅收抵免、退稅、減稅和準(zhǔn)備金以及實(shí)現(xiàn)遞延所得稅資產(chǎn)的能力，致我們的整體稅務(wù)狀況發(fā)生變化；
外匯市場的變化，尤其是與歐元和我們經(jīng)營活動(dòng)所用的其他主要貨幣對美元的匯率變化；
正在進(jìn)行的訴訟的結(jié)果以及我們可能成為被告的任何新訴訟的影響
產(chǎn)品責(zé)任或保修索賠，基于疫情或無法交貨的索賠，或與我們的產(chǎn)品有關(guān)的其他索賠，或客戶召回產(chǎn)品包含我們的芯片
我們、我們的客戶或供應(yīng)商經(jīng)營所在地區(qū)的自然事件，如惡劣天氣、地震、海嘯、火山爆發(fā)或其他自然行為、氣候變化的影響、健康風(fēng)險(xiǎn)和傳染病或全球流行傳染??；
半導(dǎo)體行業(yè)監(jiān)管和相關(guān)法規(guī)加緊，包括與氣候變化和可持續(xù)發(fā)展相關(guān)的監(jiān)管和倡議，以及我公司到2027年所有直接間接排放(范圍一和范圍二排放)以及產(chǎn)品運(yùn)輸、商旅出差和員工出勤相關(guān)排放(我們聚焦的范圍三部分排放)實(shí)現(xiàn)碳中和的目標(biāo)；到2027年底實(shí)現(xiàn)100%購買再生能源發(fā)電的目標(biāo)。
傳染病或全球傳染病疫情可能會(huì)在很長一段時(shí)間內(nèi)繼續(xù)對全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重大負(fù)面影響，也可能對我們的業(yè)務(wù)和經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生重大不利影響
我司的供應(yīng)商、競爭對手和客戶之間的橫向和垂直整合導(dǎo)致的行業(yè)變化；
逐步推進(jìn)新計(jì)劃的能力，能否成功可能受到我們無法控制的因素影響，包括第三方提供的重要元器件的供應(yīng)能力和分包商的表現(xiàn)是否符合我們的預(yù)期。
個(gè)別客戶使用某些產(chǎn)品的場景可能與此類產(chǎn)品的預(yù)期用途不同，并可能導(dǎo)致性能差異，包括能耗差異，最終無法實(shí)現(xiàn)我們披露的減排目標(biāo)，引發(fā)不利的法律訴訟，或產(chǎn)生額外的研究成本
這些前瞻性陳述受各種風(fēng)險(xiǎn)和不確定性的影響，可能導(dǎo)致我們業(yè)務(wù)的實(shí)際結(jié)果和業(yè)績與前瞻性陳述產(chǎn)生重大不利差異。某些前瞻性陳述可以通過使用前瞻性術(shù)語來識別，例如“相信”、“預(yù)期”、“可能”、“預(yù)期”、“應(yīng)該”、“將”、“尋求”或“ 預(yù)期”或類似表達(dá)或其否定形式或其其他變體或類似術(shù)語，或通過對戰(zhàn)略、計(jì)劃或意圖的討論。
其中一些風(fēng)險(xiǎn)已在 “第 3 項(xiàng)”中定義并進(jìn)行了更詳細(xì)的論述。重要信息——風(fēng)險(xiǎn)因素” 已列入我們于 2025年2 月 27 日報(bào)備SEC證券會(huì)的截至 2024年 12 月 31 日的年度Form 20-F年度報(bào)告中。如果其中一種或多種風(fēng)險(xiǎn)因素已成為既定事實(shí)或基本假設(shè)被證明是錯(cuò)誤的，則實(shí)際結(jié)果可能會(huì)與本新聞稿中預(yù)期、相信或預(yù)期的結(jié)果大不相同。我們不準(zhǔn)備也沒有義務(wù)更新本新聞稿中的任何行業(yè)信息或前瞻性陳述，反映后續(xù)事件或情況。
我們在不定期報(bào)備證券交易委員會(huì)的 “第三項(xiàng).重要信息——風(fēng)險(xiǎn)因素”文件中列出了上述不利變化或其他因素，這些因素可能對我們的業(yè)務(wù)和/或財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生重大不利影響。
